L’attuale situazione di Celsius, 3AC potrebbe non essere così grave come suggeriscono le voci

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Una delle questioni più preoccupanti riguardo agli attuali timori di insolvenza per diversi istituti di credito e investitori centralizzati è la mancanza di trasparenza. Il ciclo delle notizie è pieno di voci e teorie su Three Arrows Capital (3AC) e Celsius, ma pochissimi fatti verificabili che possiamo riportare in modo responsabile. Tuttavia, diverse persone importanti nel settore delle criptovalute che lavorano nello spazio dell’intelligence hanno rilasciato analisi approfondite.

La ricaduta è negativa come previsto?

Uno di questi è il fondatore della società di informazioni di mercato Messari, Ryan Selkis, che gestiva a TwitterSpazio dove ha esplorato le informazioni che aveva raccolto dietro le quinte. Selkis ha minimizzato la gravità della crisi 3AC, stimando che ci sia in giro.

“$ 1,5 miliardi di passività nette in termini di quanto sia sott’acqua 3AC … e alcune prove che sono andate come al solito per praticamente qualsiasi controparte con cui ho parlato che ha negoziato con questi ragazzi.”

Selkis ha continuato spiegando ulteriormente la crisi affermando che “tutto il FUD nel cielo sta cadendo per gli istituti di credito occidentali, penso sia probabilmente esagerato in questo momento”.

Molti fondi, progetti e piattaforme di prestito si allontanano rapidamente da Celsius e 3AC questa settimana. Alcuni sono anche usciti per confermare liquidazioni di posizioni di grandi terze parti. Legare annunciato non avevano più esposizione a Celsius poiché i fondi venivano “liquidati senza perdite”. The Block ha anche riferito che “gli exchange di Crypto FTX, Deribit e BitMEX hanno liquidato le posizioni di Three Arrows Capital nell’ultima settimana”.

BlockFi e Genesis hanno entrambi creato thread su Twitter in cui dettagliano di aver liquidato una terza parte considerevole nell’ultima settimana. Tuttavia, poiché nessuno dei due viene chiamato in modo specifico 3AC, questa potrebbe essere potenzialmente un’altra grande società di criptovalute che ha anche lottato con la liquidità e con prestiti collateralizzati. 3AC elenca BlockFi sul proprio sito Web come partner di investimento ma non Genesis. Molti, incluso Ryan Selkis, credono che queste posizioni fossero, in effetti, 3AC, ma questo è semplicemente congetturato a questo punto.

Se l’esposizione totale per 3AC è di 1,5 miliardi di dollari, come suggerito da Selkis, l’effetto diretto sul mercato potrebbe essere minimo. Quel livello di debito rappresenterebbe poco più dell’1% della capitalizzazione di mercato totale dell’industria delle criptovalute ed è inferiore al valore di Bitcoin scaricato da Terraform Labs durante la crisi LUNA. Il calo del prezzo di Bitcoin potrebbe quindi essere per lo più contagioso dalla paura, dall’incertezza e dal dubbio creati da Celsius, Terra e 3AC, che hanno tutti momenti di crisi entro un mese.

Gli addetti ai lavori discutono della crisi.

Selkis è stato raggiunto nello spazio Twitter con altri importanti CEO e analisti dell’ecosistema crittografico, incluso il CEO di BlockFi, Zac Prince. Prince ha affermato che, dato lo stato attuale del prestito di criptovalute, “un percorso di autoregolamentazione non è un’opzione particolarmente praticabile”. All’inizio della conversazione, ha anche confermato di essere d’accordo sul fatto che la regolamentazione “deve essere elaborata” dopo l’attuale crisi.

Anche Frank Chapparo, l’editore di The Block, ha affermato che 3AC lo è stato

“colpire tutti i trading desk, i progetti di token… per trarre profitto da un’operazione di arbitraggio GBTC… e sapevano che la giostra stava per finire… hanno potenzialmente capito che avrebbero potuto riconquistare tutto in un’operazione”.

Chapparo ha anche confermato di aver parlato con progetti che affermavano che la 3AC li aveva contattati per assumere:

“L’intera tesoreria per gestire la tesoreria per questi progetti e l’intera tesoreria… Erano stati spinti a far loro inviare 3 frecce, sai, centinaia di milioni di dollari dei loro gettoni del tesoro.”

Secondo Chapparo, “anche i termini di alcuni di questi accordi sono davvero pessimi”, suggerendo che potrebbero esserci delle gravi ricadute per qualsiasi azienda che abbia accettato l’offerta di 3AC di detenere il suo tesoro. Selkis, all’inizio della conversazione, ha menzionato un punto valido secondo cui è improbabile che questi progetti si facciano avanti in questo momento poiché potrebbe sia aumentare i prezzi dei token sia ridurre il loro posizionamento in qualsiasi futuro contenzioso contro 3AC.

Tutti e due Il Defi Edge e FatManTerra hanno riferito che 3AC ha offerto un rendimento dell’8% per detenere titoli di stato del progetto. Defi Edge afferma che i progetti hanno riferito di essere stati “ospiti” da 3AC quando sono stati fatti tentativi per contattare l’azienda. Dichiarava: “ora siamo in una situazione in cui ALCUNI dei protocolli in cui hanno investito … i loro tesori potrebbero essere scomparsi”. In questo caso, le ricadute di questi progetti potrebbero essere enormi. FatManTerra si è basato su queste affermazioni detto

“3AC ha preso in prestito denaro da più fondi e controparti e lo ha messo in Anchor per generare rendimento senza dirglielo. La loro posizione UST è stata confermata essere di almeno nove cifre prima dell’evento di depegging di Terra.

Sito Web con capitale di tre frecce

È interessante notare che per accedere al sito Web 3AC, gli utenti devono riconoscere un pop-up di termini e condizioni che contiene un disclaimer che lo spiega.

“a causa dei rischi connessi, l’investimento in un fondo Three Arrows Capital è adatto solo per investitori sofisticati che possono sopportare la perdita di una parte sostanziale o addirittura di tutto il denaro investito nel fondo senza alterare il proprio tenore di vita”.

Il linguaggio in questa clausola è leggermente insolito in quanto fa riferimento al “tenore di vita” come indicatore critico. Questa formulazione potrebbe potenzialmente diventare l’obiettivo principale di futuri contenziosi poiché le controparti potrebbero ragionevolmente sostenere che il loro tenore di vita è diminuito dopo aver perso centinaia di milioni di dollari.

L’intera situazione è avvolta nel mistero. Questa è una posizione difficile da accettare in un settore abituato alla trasparenza delle transazioni on-chain. È necessaria una maggiore trasparenza per ripristinare la fiducia nei mercati. Gli investitori attualmente non hanno idea di dove mettere i loro soldi per ottenere anche un piccolo rendimento. I portafogli crittografici rimangono uno dei luoghi più sicuri in cui conservare i fondi durante i periodi caotici e molti stanno riaffermando il motto “non le tue chiavi, non le tue monete”.

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