Questo ex consulente finanziario ora istruisce i consulenti sulle criptovalute

Ric Edelman, fondatore del Digital Assets Council of Financial Professionals.

Heidi Gutman | CNBC

La recente sconfitta di Bitcoin, incluso il suo recente calo sotto i $ 20.000, ha regalato ad alcuni oppositori della criptovaluta un momento “Te l’avevo detto”.

“Come si fa a guadagnare un milione? Investire un miliardo in bitcoin”, ha scherzato un membro del panel in una conferenza per consulenti finanziari all’inizio di questo mese, che ha suscitato risate dalla folla.

Ric Edelman, ex consulente finanziario indipendente e fondatore di Edelman Financial Services, ha presentato in una sessione separata alla stessa conferenza EDGE Wealth Management con un messaggio diverso.

“Molte persone sono convinte che sia una moda passeggera o una frode, sia un bulbo di tulipano o un Beanie Baby”, ha detto Edelman. “Non sono qui per dirti che dovresti innamorarti di bitcoin.”

“Il punto è che devi essere informato su questo, perché stai ricevendo domande dai clienti” sulle criptovalute, ha detto.

Altro da Finanza personale:
Cosa sapere sull’acquisto di obbligazioni di serie I tramite TreasuryDirect
Un biglietto Mega Millions vincente da $ 1 milione sta per scadere
Ciò che gli investitori devono sapere quando il valore del bitcoin diminuisce

Edelman ha fondato una nuova società, il Digital Assets Council of Financial Professionals, per aiutare il settore finanziario a essere istruito su ciò che lui chiama la prima grande nuova classe di attività in 150 anni.”

Con ciò, l’anno scorso si è allontanato dal suo ruolo di presidente presso Edelman Financial Engines – che all’epoca valeva circa 270 miliardi di dollari – sebbene sia ancora il suo maggiore azionista individuale. Ha anche rinunciato a tutte le sue licenze di titoli.

CNBC.com ha incontrato Edelman per saperne di più sul suo nuovo libro, “The Truth About Crypto” e su ciò che vede in futuro per bitcoin e criptovalute.

“Bitcoin sarà molto probabilmente molto più prezioso di quanto non lo sia oggi, insieme a moltissimi altri elementi della comunità delle risorse digitali”, ha detto alla CNBC. “Rappresenta un’opportunità di creazione di ricchezza che non vedevamo da 35 anni”.

(Nota del redattore: questa intervista è stata condensata e modificata per chiarezza.)

“Grandi cali” non sono insoliti per la tecnologia emergente

Lorie Konish: Cos’è l’inverno delle criptovalute e cosa significa per gli investimenti in risorse digitali?

Ric Edelman: Un inverno crittografico si riferisce a un forte calo dei prezzi di bitcoin, Ethereum e altri asset digitali. Sette volte nella storia del bitcoin, il suo prezzo è diminuito del 70% o più, e questo è diventato noto come un cripto inverno.

Non è raro che le nuove tecnologie emergenti subiscano forti cali di questo grado o di questa frequenza. Se guardi ai primi 12 anni di Amazon, Apple, Google, vedrai un andamento dei prezzi molto simile delle loro azioni nei loro primi anni di sviluppo. È normale che mentre innovi una nuova tecnologia, acquisisci quote di mercato e raggiungi la maturità, vedi un’enorme volatilità dei prezzi lungo la strada per produrre livelli di profitto senza precedenti.

Anche se bitcoin ha subito questi massicci ribassi molte volte, ha generato un rendimento totale del 40 milioni percento sin dall’inizio. Anche dal 2018, anche se bitcoin è ora in calo del 70% da novembre, dal 2018 è aumentato di 7 volte, non del 7%, di 7 volte. Questo è l’obiettivo dell’innovazione, ed è necessario mantenere una prospettiva a lungo termine ed essere disposti a tollerare questo tipo di incredibile volatilità lungo il percorso.

LK: C’erano molti oppositori nella comunità dei consulenti finanziari prima di questo, che potrebbero prenderlo come prova di ciò in cui già credono. Cosa avresti da dire loro?

D: Che non tollererebbero quel sentimento se i clienti dovessero esprimere quel punto di vista sulle azioni. Nei primi giorni della pandemia, il mercato azionario è sceso del 35% in sei settimane. Se guardi a un periodo di tempo a breve termine come quello e lo usi come argomento che le azioni sono rischiose, troppo rischiose per investire, i consulenti direbbero che è un periodo di tempo artificiale. È necessario guardare a un periodo di tempo più lungo per giungere a una conclusione più legittima.

La stessa cosa vale per le criptovalute. Puoi facilmente guardare agli ultimi nove mesi e dire che il calo del 70% in bitcoin dimostra che è troppo rischioso per investire. Ma se guardi agli ultimi quattro anni, con un ritorno di 7 volte, avresti una prospettiva molto diversa. Quello che trovo è che le persone che stanno usando questo ultimo declino come argomento contro bitcoin sono semplicemente pregiudizi di conferma e pregiudizi di recency, consulenti con un’idea preconcetta che afferrano un punto dati unico per dimostrare un argomento che è in primo luogo capzioso.

“Raccomando un’allocazione a una cifra molto bassa”

LK: Quali sono i rischi di non investire in criptovalute?

D: Nel mio nuovo libro, “The Truth About Crypto”, raccomando un’asset allocation dell’1% alle risorse digitali. Questa è una classe di attività molto nuova. Si sta sviluppando e maturando e deve affrontare moltissimi rischi. Hai il potenziale per il rischio normativo. Hai il rischio di frode e abuso. C’è il rischio tecnologico. C’è sempre il potenziale di una diminuzione della domanda di mercato. Per questo motivo, raccomando un’allocazione a una cifra molto bassa a questa classe di attività come parte di un portafoglio diversificato.

Dave Pope (al centro) lavora nell’allestimento dello stand Digifox alla Bitcoin 2021 Convention, una conferenza sulla criptovaluta tenutasi a Miami il 4 giugno 2021.

Joe Raedle | Getty Images

Detto questo, se invece di fare l’1%, fai zero, corri il rischio di sbagliare al 100%. La cronologia dei prezzi di Bitcoin ha dimostrato che un’asset allocation molto bassa, 1% o 2% o 3%, è sufficiente per migliorare materialmente il rendimento complessivo del portafoglio. Mentre se bitcoin va in bancarotta e diventa inutile, una perdita dell’1% non ti causerà un danno finanziario significativo. Il rischio di non investire significa che potresti sbagliare al 100%.

LK: Come fai notare nel libro, investire in asset digitali non significa necessariamente direttamente in criptovalute. Quindi puoi ancora ottenere visibilità su questo altrove?

D: Assolutamente corretto. Solo perché sei un fan dell’industria automobilistica, non significa che devi acquistare azioni in General Motors. Invece, potresti acquistare azioni in società che producono asfalto, perché quelle auto avranno bisogno di strade su cui guidare. Oppure potresti investire in aziende che producono vernici bianche, perché quelle strade devono essere verniciate. Oppure investi in aziende che costruiscono semafori e segnali di stop. Ci sono molti modi per investire in un settore industriale senza un investimento diretto. Si chiama approccio picconi e pale reso famoso da Levi Strauss, che non ha mai estratto l’oro durante la corsa all’oro in California, ma ha venduto blue jeans ai minatori d’oro.

Questo stesso approccio può essere utilizzato in crittografia. Invece di acquistare bitcoin, investi nelle aziende che facilitano e costruiscono la tecnologia. Puoi investire in miner bitcoin quotati in borsa o in scambi di criptovalute che consentono agli investitori di acquistare e vendere criptovalute. Puoi investire in Nvidia, che è un produttore di chip per computer che fornisce i chip che i minatori di bitcoin usano per estrarre bitcoin. Puoi investire in società di sviluppo blockchain, come IBM o Silvergate Bank, che è una banca digitale noleggiata dal governo. Ci sono molti modi in cui puoi investire tematicamente in questa classe di asset senza possedere direttamente il bitcoin stesso.

Bitcoin è una “rete”, non un prodotto

LK: Quali sono le idee sbagliate più comuni sulle criptovalute che senti?

D: Il più comune è che non c’è modo di valutare bitcoin, che bitcoin non ha valore intrinseco. Questo è un errore straordinariamente comune, spesso perpetuato da persone molto rispettate nel campo finanziario, come Jamie Dimon e Warren Buffett. Jamie Dimon è famoso per aver affermato che bitcoin non ha valore intrinseco.

Il problema con economisti e analisti di mercato che fanno questa affermazione è che stanno applicando la tradizionale modellazione economica delle azioni alle criptovalute. Quello che non riescono a capire è che le risorse digitali sono una nuova classe di attività che non ha nulla in comune con il mercato azionario. E cercare di applicare le metodologie tradizionali di valutazione delle azioni alle risorse digitali porta a una conclusione sbagliata.

Come analista di mercato, guarderesti al prodotto di un’azienda, guarderesti alla sua concorrenza, alla sua gestione, ai suoi prodotti. Esamineresti i suoi ricavi e i suoi profitti. Ma se provi a farlo con bitcoin, scopri che non c’è azienda, non ci sono dipendenti, non c’è prodotto, non ci sono ricavi e non ci sono profitti. Tutti quei numeri sono zero e questo ti porterebbe a concludere che bitcoin ha un valore intrinseco zero, facendoti giungere alla conclusione sbagliata.

Una bandiera in una stazione di servizio 7-Eleven a Lawrenceville, nel New Jersey, pubblicizza un bancomat Cash2Bitcoin nel marzo del 2021.

Suzanne Barlyn | Reuters

Invece di cercare di confrontare bitcoin come faresti con le azioni di IBM, devi riconoscere che bitcoin, piuttosto che essere un prodotto, è invece una rete. E le reti sono valutate in base al numero di utenti sulla rete e al tasso di crescita dell’adozione degli utenti. Quando lo guardi da quella prospettiva, puoi confrontarlo con AT&T, che è una rete, o con Netflix o Facebook, che sono reti. Inizi a renderti conto che la rete bitcoin sta crescendo così rapidamente che c’è un effetto esponenziale dell’aumento del valore della rete stessa, che cresce esponenzialmente più velocemente del numero di adozioni degli utenti sulla rete. Questa è una base fondamentale per il modo in cui riconosci che mentre bitcoin potrebbe non avere un valore, ha sicuramente un prezzo, che viene stabilito dal mercato.

LK: Dove vedi le criptovalute tra 10 anni?

D: Sarà un elemento di routine del commercio su scala globale. McKinsey afferma che il 70% del PIL globale entro il 2030 sarà digitale. Ogni banca centrale del mondo offrirà valuta digitale e la funzionalità delle nostre finanze personali attraverso le risorse digitali sarà di routine.

È difficile per noi ricordare che l’iPhone ha solo 14 anni. Eppure oggi non potremmo immaginare di uscire di casa senza di essa. La maggior parte di noi è a meno di un metro dai nostri telefoni 24 ore su 24, 7 giorni su 7. La tecnologia blockchain sarà pervasiva e di routine separata dalle nostre vite. Prima le persone cominceranno a rendersene conto, prima saranno in grado di cogliere le opportunità economiche e di investimento che ciò rappresenta.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.